盡管利益各方對鋼材出口退稅率下調意見不一，導致相關政策沒有如預期的那樣在3月初出臺，但這僅僅是時間的問題。目前普遍流傳的出口退稅調整版本是，對部分鋼材產品出口退稅率由先前13%降至5%，同時取消以線材和板材為主的部分鋼材產品出口退稅率。本文試圖對出口退稅率下調后對國內外鋼材市場的影響作一簡要分析，以供參考。

1、 出口退稅下調短期導致出口價格上漲

        如圖一所示，鋼材出口退稅率下調后，鋼廠和貿易商為了保證一定利潤，必將上調出口價格，因此在最近三次出口退稅率下調后，出口價格短期內都有明顯上漲。不過，長期看來，國外需求才是支撐出口價格的關鍵因素。例如，2005年5月份下調出口退稅率后，鋼材出口價格雖然有明顯反彈，但是由于國外需求疲軟，8月份開始出口價格還是持續下滑。 

國際貨幣基金組織(IMF)2月22日維持去年9月時的預測，認為2007年世界經濟增長率為4.9％，與2005年持平，盡管低于2006年的增長率，但仍然屬于較高水平，全球經濟強勁增長必將帶動鋼材需求增長。國際鋼鐵協會2月1日表示，該協會3月公布最新展望時，可能上修其對今年全球鋼材需求量的預測。該協會去年10月時曾預測今年全球鋼材需求將增長5.2%。

因此，總體上看，基于國際市場需求旺盛，2007年我國鋼材出口價格仍然較高，但是由于目前我國鋼材出口報價已經較高，其中出口韓國的部分鋼材報價已經超過日本，出口東南亞的報價也接近當地水平，因此短期內出口數量有下降壓力，這將導致國內供應增加，從而引發國內鋼材價格下滑，國內鋼材價格下滑也必將帶動出口價格下滑。因此，我們可以判斷，短期內我國鋼材出口價格仍將保持堅挺，中期有下滑壓力，2007年總體保持在較高水平。

2、  出口退稅下調短期內會導致出口量下降

從圖一可以看出，前三次下調出口退稅率短期內都導致鋼材出口量下降。2004年1月份的調整影響最輕微，全球鋼材需求旺盛，出口退稅率下調僅僅影響了2月份的出口量。如圖二所示，2004年3月份國內鋼材市場開始下滑，而國際市場仍然保持堅挺，出口量迅速恢復，并且持續增長，出口價格也保持上漲態勢。2005年5月份，國家將20個稅則號項下的鋼材出口退稅率由13%調至11%，這次調整伴隨著國際和國內鋼材市場雙雙步入下跌通道，國際鋼材需求減弱，出口量迅速下降，出口價格也在7月份反彈后開始逐步回落。2006年1月份國際和國內市場開始恢復，鋼材出口量快速增長，出口價格也開始回升。2006年12月份，國家再次將142個稅則號的鋼材出口退稅率由11%調至8%，2007年1月份出口量有所下降，出口價格也有所上漲，目前國際鋼材已經全面恢復，短期內出口價格將繼續堅挺，考慮到一些鋼材的報價已經較高，短期內出口量可能會繼續下降，但幅度不大。

從以上分析不難看出，出口退稅率調整對國內出口量的影響是短期的，長期的影響還要看供需平衡和國內外價差。盡管出口退稅一再下調，但在2006年，我國由鋼材凈進口國轉變為凈出口國，由全球最大的進口國轉變為最大出口國，這是鋼鐵產能過剩的表現，加上我國鋼材生產成本較低，全球經濟走勢良好，鋼材需求旺盛，因此我國鋼材出口是剛性的，出口退稅率調整改變不了這種勢頭。因此，假如后期政府再次下調出口退稅率，對國內出口量的影響也是短期的，長期看我國鋼材出口仍將保持在較高水平，對國內市場仍然起著支撐作用。

以長材為例，未來附加值較低的長材出口退稅率可能會被取消，但這對長材出口影響不大，有以下兩方面原因：

（1）國際長材需求旺盛。最近三年來，國際鋼材市場迎來了前所未有的牛市，盡管經歷了2005年的大幅下滑，但是仍然處于較高價位。鋼材市場的這波牛市與新興國家的旺盛需求密不可分，而像印度、東南亞、中東和非洲等新興國家的基礎設施薄弱，長材需求空間廣闊，因此后期國際長材需求仍將保持旺盛。

（2）最近兩年長材新增產能有限。根據我的鋼鐵網對未來四年全球（除中國）鋼材新增產能統計，2007年和2008年屬于新增產能的低谷，而新增產能中大部分又是扁平材，長材新增產能非常有限。因此后期國際長材產量出現過剩的可能性很小，而供不應求的可能性卻不無可能。2006年全球鋼材市場唯一一直保持堅挺的品種是H型鋼，最近獨聯體和土耳其方坯出口價格超過500美元/噸（FOB），東南亞方坯進口價格接近500美元/噸（CFR），這不僅僅是成本上漲，也是供不應求的表現。

3、出口退稅調整對國際市場影響不大

從圖三種我們可以看出，出口退稅下調與國際鋼材價格的關聯度不大。前面我們已經分析到，中國鋼材出口量并不因為出口退稅率下調而減少，出口價格也不會因為出口退稅率下調而長期上漲，因此對出口退稅率下調對國際鋼材市場影響有限，國際鋼材價格仍然基于國際供需平衡來波動。不過，由于目前我國單月鋼材出口量超過400多萬噸，出口退稅率下調短期內會推動國際市場上漲。

4、出口退稅下調后鋼廠直接出口所占比重將繼續增加

根據目前的市場情況，出口退稅再次下調后，鋼材出口成本將增加，但出口價格上漲空間有限，因此出口獲利必將下降，與貿易商相比，鋼廠直接出口的獲利更大，出口退稅下調后鋼廠直接出口所占比重將繼續增加。

隨著我國鋼鐵產量過剩，鋼廠為了控制國內供應量，即便是在出口獲利較低的情況下，也會將出口量控制在一定水平。如表1所示，目前我國鋼廠的出口獲利仍然比較高，鋼廠出口動力仍然很足。

表1：我國鋼廠生產成本、出口價格與主要出口地區的鋼材價格對比

如果把我國作為一個整體考慮，出口退稅不過是把錢從右手倒到左手，鋼材出口成本沒有發生任何變化。后期國家可能出臺兩稅合并政策，鋼廠的所得稅將下降約8%。2006年我國鋼鐵行業實現利潤1700億元，其中81家大中型企業為1622億元。這些全部是按33%執行的。如果降到25%，相當于同口徑少繳納130億元所得稅。2006年我國出口各類鋼材4300多萬噸，相當于每噸鋼材出口可以彌補300多元，可以抵消出口退稅率下調帶來的出口成本增加。

5、結論

通過以上分析我們可以得出以下結論。一、出口退稅率下調會導致鋼材出口價格短期上漲，出口量短期下降。但長期看出口價格還要看國際市場的需求，而長期出口量仍然將保持在較高水平。二、出口退稅率下調短期會導致國際市場上漲，長期看國際市場走勢還是根據全球供需關系。三、出口退稅率下調會導致鋼廠出口比例增加。

來源：mysteel.com