邏輯：杭州螺紋3610 元/噸，市場預期好轉，建材成交接近去年同期。利潤連續回升后，長流程鋼企 有一定增產動力，但高庫存下高爐復產顧慮仍存，現階段增產措施以添加廢鋼、恢復軋線為主，隨著 廠庫壓力進一步緩解，螺紋仍有提產空間；疫情受控后建筑業復工有加速跡象，偏寬松的供需格局正 在邊際改善，但當前庫存高企，社庫壓力尤為顯著，高庫存疊加產量回升將壓制現貨價格重心，而如 電爐利潤恢復，邊際供應快速回升會進一步施壓，因此電爐成本短期成為鋼價頂部，趕工預期得到驗 證前，鋼價高位震蕩為主。
操作建議：區間操作 風險因素：海外疫情繼續發酵（下行風險）；鋼廠大面積停產（上行風險）
來源：中信期貨
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