供需寬松格局難改 綜合指數承壓下跌

本周，沿海散貨運輸市場成交冷清，貨少船多，運價承壓下跌。11月1日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1139.11點，較上周下跌1.1%。其中煤炭、礦石、糧食運價指數下跌，成品油運價指數上漲，原油運價指數維穩。

煤炭市場：本周，煤炭市場淡季特征延續，南方地區雨水偏多，沿海六大電廠日耗較上周低位繼續下跌，跌至60萬噸以下。庫存繼續攀升至1670萬噸。港口庫存也較為充足，截至周三，北方發運港煤炭庫存合計2270萬噸，較上周下降30萬噸，仍處于較高位水平。發運港口庫存充裕，下游電廠庫存高企，沿海煤炭市場供需格局寬松。煤價方面，本期CCI5500動力煤指數報收于558元/噸，較上周下降12元/噸。同時臨近年末合同談判期，買賣雙方博弈加劇，煤炭市場交易活躍度明顯下降，煤價繼續走低，下游觀望情緒加重，加上恰逢月底月初窗口期，下游需求釋放有限，而冬儲采購又尚未拉開帷幕，下游拉運以長協運輸為主，市場貨盤較少，成交冷清。運力方面，非煤貨種拉運熱情本周明顯降低，海砂市場加緊管控更是“雪上加霜”。另一方面，近期外貿市場行情降溫，鎳礦停裝，部分內外貿兼營船回流至內貿市場，使得沿海運輸市場可用運力持續增加。本周運輸市場貨少船多，貨主壓價態度強硬，運價持續大幅下跌。

11月1日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1159.81點，較上周下跌1.5%。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為30.3元/噸，較上周下跌6.0元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為32.3元/噸，較上周下跌6.4元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為37.3元/噸，較上周下跌5.9元/噸。

金屬礦石市場：近期國內鋼廠開工率基本保持穩定。一方面，鋼廠目前依然有盈利空間，鋼廠主動檢修意愿較弱；另一方面，近期空氣污染再次趨于嚴重，環保評級較低的鋼廠生產受到限制。整體來看，短期國內鋼市將呈現供需平衡態勢。沿海金屬礦石運輸市場穩定，運價隨煤炭運價小幅下跌。11月1日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1101.12點，較上周下跌0.8%。

糧食市場：隨著生豬出欄價格的上漲，生豬養殖利潤達到歷史高點，且國家出臺政策刺激生豬補欄，部分企業將商品豬轉為能繁母豬，玉米市場心態持續轉好。但恢復期中，下游補庫積極性仍不高，且貿易商囤貨玉米成本相對較高，運輸需求轉勢仍需等待。11月1日，沿海糧食貨種運價指數報收1036.89點，較上周下跌0.8%。

油品市場：伴隨原油價格下行，下游用油企業觀望情緒濃厚，需求端持續疲弱，煉廠配送計劃縮減。與此同時，前期較為嚴重的壓港現象也有所緩解，部分運力得到釋放，運力供給顯寬松，沿海成品油運價上漲空間有限。11月1日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收1123.25點，較上周上漲0.3%。