期現貨：昨日動煤主力09合約-2.4至600.6，7-9價差10.6。電力消耗淡季，內陸需求尚可，沿海需求滑落，疊加陜蒙地區煤管票較為緊張，產地及港口煤價走勢小幅分化。

港口：秦皇島港日均調入量+1.1至55.1萬噸，日均吞吐量+6.6至61.1萬噸，錨地船舶數50艘。秦皇島港存-6至654萬噸；曹妃甸港存+16.7至481萬噸，京唐港國投港區庫存-1至193萬噸。

電廠：沿海六大電力集團日均耗煤-0.28至60萬噸，沿海電廠庫存+26至1612.6萬噸，存煤可用天數+0.56至26.88天

海運費：波羅的海干散貨指數1043，中國沿海煤炭運價指數-14.48至878.18。

觀點：昨日動力煤市場偏弱運行。產地方面，榆林地區銷售冷清，多數煤礦庫存較低，運煤車較少；鄂爾多斯部分煤礦運煤車減少，銷售一般；晉北地區煤價相對平穩。昨日呼局下調呼和浩特南、萬水泉、新街、烏蘭陶勒蓋、大牛地站經唐呼線發往曹妃甸港西站的煤炭運價，運價一口價下浮10%。運價下浮后，這五個站發至曹西運價為160-202元，降幅20-24元。港口方面，北方港庫存快速累積，由于近期運價下行，港口倒掛小幅緩解。電廠方面，日耗小幅回升，庫存快速累積，需求仍未有效釋放。

策略：中性，正值用電淡季，下游電廠多以消耗庫存為主，關注后期電廠淡季補庫需求。套利：動力煤7-9正套，7月電廠補庫預期，7月合約正值旺季。

風險：煤礦安全檢查力度縮減；電廠補庫不及預期