期現(xiàn)貨：昨日動煤主力05合約+0.2至584，5-9價(jià)差擴(kuò)大至6。產(chǎn)地煤礦開工繼續(xù)恢復(fù)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中偏弱；港口貨盤增多，而下游詢貨減少，成交清淡，下水煤漲幅進(jìn)一步縮窄，5500主流報(bào)價(jià)610。

消息面：日前內(nèi)蒙古發(fā)布《關(guān)于下達(dá)2019年自治區(qū)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計(jì)劃的通知》，2019年內(nèi)蒙古將積極引導(dǎo)60萬噸以下煤礦有序退出或兼并重組，關(guān)停煤電落后產(chǎn)能13.6萬千瓦。

港口：北方港口庫存震蕩回落，其中秦港裝船發(fā)運(yùn)量53.7萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量55.7萬噸，港存+2至507萬噸；曹妃甸港-2至430萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-3至201萬噸。

電廠：沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤+2.4至51.7萬噸，合計(jì)電煤庫存-20至1694萬噸，存煤可用天數(shù)32.7天。

海運(yùn)費(fèi)：波羅的海干散貨指數(shù)繼續(xù)反彈，國內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)漲勢放緩，中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)605，較前一交易日上漲0.25%。

觀點(diǎn)：昨日動煤期貨窄幅整理，05合約日盤收至584附近，產(chǎn)地煤礦開工繼續(xù)恢復(fù)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中偏弱；港口貨盤增多，而下游詢貨減少，成交清淡，下水煤漲幅進(jìn)一步縮窄，5500主流報(bào)價(jià)610；進(jìn)口方面，年后國內(nèi)沿海電廠招標(biāo)印尼煤需求增加，印尼煤成交價(jià)較年前上漲3-4美金。后期來看，元宵節(jié)過后產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)數(shù)量增加，下游企業(yè)也將大面積開工，繼續(xù)關(guān)注供需兩側(cè)恢復(fù)的節(jié)奏，此外澳煤進(jìn)口限制雖未擴(kuò)散，但煤炭進(jìn)口政策風(fēng)險(xiǎn)不確定性仍在，05合約低位震蕩或?qū)⒗^續(xù)。

策略：中性，關(guān)注元宵節(jié)后上下游的復(fù)工及進(jìn)口政策的變動情況