市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力01合約+7.2至615，9-1價差反復至13。產地煤價穩中有漲，民用塊煤需求增加提振；港口5500主流報價625持穩，買賣雙方僵持，貿易商看好冬儲挺價，下游弱需求不愿高價接貨。

消息面：江蘇、上海、安徽、湖南、江西等十余省市水泥宣布漲價！進入九月天氣好轉，需求回升，市場將漸入金九銀十傳統旺季，加之原材料價格上漲，沿江熟料庫存普遍不高，多地水泥行情開始上行。

港口：周末開始北方港口庫存震蕩回落，當日裝船發運量60.5萬噸，鐵路調進量61萬噸，港存+0.5至645萬噸；曹妃甸港-5至479萬噸，京唐港國投港區庫存-5至179萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.9至66.5萬噸，合計電煤庫存-4至1554萬噸，存煤可用天數23.3天。

海運費：波羅的海干散貨指數高位回落，國內煤炭海運費反彈受阻，中國沿海煤炭運價指數報924，較前一交易日上漲0.22%。

觀點：昨日動力煤期貨震蕩回升，日耗震蕩偏弱，但貿易商看好冬儲，港口5500主流報價堅挺在625附近，下游負荷偏低，不愿高價接貨，買賣雙方繼續僵持。中期來看，中下游庫存在傳統7-8月旺季并沒出現明顯去庫，而9-10月又是傳統消費淡季，在中下游庫存消化前11-12月取暖季備貨相對零星，因此9月動煤剛需及補庫需求料將處于相對疲軟的狀態，1901合約料將偏弱運行，短期關注港口庫存及進口政策的變化。

策略：謹慎偏空，1901高位空單持有

風險：環保安檢限制產地供應、進口政策收緊