根據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露三季度業(yè)績預(yù)告的約1100家上市公司中，158家材料行業(yè)上市公司三季度凈利潤預(yù)喜。其中，鋼鐵、水泥上市公司三季度業(yè)績預(yù)告均呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。

　　三季度繼續(xù)高增長

　　統(tǒng)計(jì)顯示，A股和港股42家鋼鐵行業(yè)上市公司2018年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤較去年同期增長123%，有36家上市公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比86%。業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長主要受益于鋼價(jià)提升和原然材料價(jià)格增幅較小帶來的毛利潤提升。

　　受基建等需求回升以及供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)加劇等因素影響，多家券商研報(bào)預(yù)測下半年鋼價(jià)仍有望高位運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)的高景氣行情有望持續(xù)。截至9月2日，有6家鋼鐵上市公司公布三季度業(yè)績預(yù)告，全部為正增長。具體來看，常寶股份、沙鋼股份、久立特材3家上市公司三季度凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，三鋼閩光、永興特鋼、金洲管道3家公司均預(yù)計(jì)三季報(bào)業(yè)績同比增長30%及以上。

　　沙鋼股份預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤將增長至7.58億元至9.43億元，同比增長幅度約105%-155%。沙鋼股份表示，業(yè)績增長主要由于公司鋼材價(jià)格同比上漲，營收及產(chǎn)品的銷售毛利增加。

　　三鋼閩光在2018年上半年順利完成三安鋼鐵的并表，實(shí)現(xiàn)增厚業(yè)績。三鋼閩光2018年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入176.0億元，同比增長28.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤32.3億元，同比增長136.1%。公司預(yù)計(jì)2018年第三季度經(jīng)營情況依然較樂觀，鋼材價(jià)格將維持在高位波動，公司營業(yè)收入和毛利率將增加，預(yù)計(jì)2018年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期上升32.07%-82%，在42.85億元和59.05億元之間。

　　另有福建水泥、塔牌集團(tuán)等4家水泥上市公司顯示前三季度凈利潤預(yù)計(jì)同比正增長。其中，福建水泥在2018年上半年大幅扭虧的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持扭虧為盈態(tài)勢，預(yù)計(jì)凈利潤增長幅度在4.68倍-5.3倍，凈利潤水平在2.95億元-3.45億元。

　　供給有望進(jìn)一步壓縮

　　業(yè)內(nèi)人士指出，2018年下半年基建投資或向上修復(fù)。與此同時(shí)，環(huán)保限產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步趨嚴(yán)。近日，財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部等四部門發(fā)布第二批中央財(cái)政支持北方地區(qū)冬季清潔取暖試點(diǎn)城市名單公示，新增河北、山西、山東、河南、陜西等地23個(gè)城市。8月28日，河北省政府公開《河北省打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動方案》，提出2020年全省鋼鐵產(chǎn)能控制在2億噸以內(nèi)，2018年-2020年鋼鐵去產(chǎn)能計(jì)劃為4000萬噸，接近河北省總產(chǎn)能的20%。

　　招商證券認(rèn)為，在需求預(yù)期逐步向上修復(fù)，環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)情況下，鋼鐵、水泥等周期性產(chǎn)品市場供需或?qū)⑦M(jìn)一步趨緊，預(yù)計(jì)短期價(jià)格將穩(wěn)中有升。

　　多家上市公司在中報(bào)中披露環(huán)保力度加強(qiáng)對公司帶來的影響，如福建水泥表示，近兩年能源（煤、電、油）占水泥成本的比重持續(xù)攀升，至2017年公司水泥的能源成本占比由2015年的45%升至53%。一旦煤炭價(jià)格由于政策變動或市場供求關(guān)系等因素影響出現(xiàn)較大幅度上漲，公司生產(chǎn)成本將會面臨上行壓力；此外，環(huán)保治理力度持續(xù)加大將成為常態(tài)，企業(yè)不斷加大環(huán)保投入亦是趨勢，將進(jìn)一步提高企業(yè)生產(chǎn)成本。