政策影響開始顯現 運輸需求逐步轉冷

　　本周，由于煤炭市場調控政策影響，下游采購及囤煤熱情明顯降溫，沿海散貨運輸需求開始轉弱。上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收1240.74點。

　　自從4月份相關部門采取相關措施限制進口煤以來，煤炭市場信心提振。同時采暖季限產導致水泥、玻璃、鋼鐵等行業錯峰生產，4、5月份工業用電需求增長較好，而今年水電增長仍較為乏力，火電需求持續向好。據統計，25日沿海六大電廠日耗煤量高達79.13萬噸，明顯高于往年同期。加之市場炒作情緒，煤炭現貨價格不斷沖高，給予電企較大生產壓力。然而迎峰度夏還未正式來臨，面對上述情況，發改委等部門于本周加大調控力度，相關會議要求嚴控煤價過快上漲，進一步規范煤炭市場秩序，打擊違法違規炒作煤價、囤積居奇等行為，幾大電廠也紛紛要求內部人員禁止采購高價市場煤。調控政策影響下，悲觀情緒開始蔓延，下游采購規模出現萎縮，沿海煤炭運輸市場行情逐漸趨弱。尤其下半周，運輸市場貨盤明顯減少，船、貨報價分歧較大，成交寥寥，沿海煤炭運價加速下跌。

　　5月25日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1334.85點。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，各航線運價均有4元/噸左右的跌幅。其中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為43.5元/噸，較上周五下跌4.6元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運價為46.2元/噸，較上周五下跌5.2元/噸；秦皇島-南京（3-4萬dwt）航線運價為52.0元/噸，較上周五下跌4.4元/噸；華南航線運價相對堅挺，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運價為48.1元/噸，較上周五下跌3.1元/噸。

　　目前，鋼鐵企業盈利空間尚可，且鐵水性價比在廢鋼價格高位面前逐漸凸顯，給鐵礦石需求的上行帶來一定契機。但鑒于港口庫存依舊高位，鐵礦石供需基本面難有明顯改善，大部分鋼廠鐵礦石庫存狀況基本維持正常，保持隨采隨用狀態，難有增量采購，由此對鐵礦石運輸需求的推漲動力不足。在沿海煤炭運價下跌背景下，5月25日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收1163.55點，較上周下跌1.7%。

　　臨儲玉米的大規模投放依然是現貨市場的最大壓力，玉米現貨價格呈底部企穩的態勢，南北糧食價格依舊倒掛，貿易商發貨積極性普遍不高，北方發運船舶艘數低位運行。而終端需求未來雖有轉暖趨勢，但是需求增長空間并不大，生豬養殖處于虧損狀態，其整體存欄增長受到明顯限制。5月25日，沿海糧食貨種運價指數報收1158.37點。

　　受市場前期拉運影響，下游企業庫容基本補滿。與此同時，各大煉廠即將于六月迎來檢修，貨源或將減少。受此影響，沿海成品油運輸市場價格漲勢趨緩，漲幅縮窄。5月25日，上海航運交易所發布的中國沿海成品油運價指數（CCTFI）報收980.53點，較上周上漲0.3%；市場運價成分指數報收933.03點，較上周上漲0.7%。