市場要聞及重要數據：

期現貨：5.22日動煤期貨繼續下調，主力09合約-16.4至602.4，1-9價差擴大至6.6。主產地山西和內蒙部分地區環保檢查，影響一些露天煤礦停產，坑口煤價繼續上探；政策壓力下北方港釋放貨量增多，下游市場戶還盤謹慎，實際成交偏少，市場觀望情緒濃厚，秦皇島5500大卡動力煤報660-670。

消息面上，國家發改委辦公廳和國家市場監管總局辦公廳聯合發布通知，公布煤炭市場違法違規行為舉報方式。通知指出，公布煤炭市場違法違規行為舉報方式旨在進一步規范煤炭市場秩序，保障煤炭上下游企業合法權益，避免違法違規行為破壞正常的供求平衡關系，有關部門將加強煤炭市場監管，嚴厲打擊違法違規炒作煤價、囤積居奇等行為。

港口：北方港口庫存震蕩反復，其中秦港當日裝船發運量71.2萬噸，鐵路調進量71.2噸，港存-0至518萬噸；曹妃甸港-0至384萬噸，京唐港國投港區庫存-6至190萬噸。

電廠：高溫消退，沿海電廠日耗高位回落，電廠庫存窄幅波動，沿海六大電力集團合計耗煤-1.7至76.6萬噸，合計電煤庫存1274萬噸，存煤可用天數16.6天。

海運費：波羅的海干散貨指數高位調整，國內煤炭海運費漲勢放緩，中國沿海煤炭運價指數報1141，較前一交易日上漲0.47%。

觀點：周二動煤期貨繼續下跌，繼上周五出臺9項舉措引導煤價回歸后，昨天又發文嚴厲打擊違規炒作、囤積居奇等破壞市場供求平衡的行為，政策壓力下北方港釋放貨量增多，但下游市場戶接貨依舊謹慎，實際成交偏少，港口煤價有望逐步回歸理性。基本面方面，目前北方港庫存止跌、江內庫存偏高，產地環保影響對港口調入持續影響有待觀察，需求方面從未來40天氣溫預報來看，6月氣溫并未出現5月超季節性波動的情況，供需緊張局面有望緩解。對于9月合約來說，雖然是季節性旺季合約，但淡季提前發力以及政策壓力下短期高位回落之勢有望延續。

策略：空單持有，09合約第一目標600，第二目標570

風險：日耗超預期回升、環保影響產能及產量釋放不及預期