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中煤遠大訊: 事件：全國人大代表、安徽省經濟和信息化委員會主任牛弩韜在今年3月8日舉行的代表團開放日活動上稱，今年安徽去產能初步方案為煤炭3000萬噸、鋼鐵700萬噸，配套安置補償方案或三、四月份出臺，在財政部獎補資金到位前，地方政府先行墊付。

7省公布去產能3.3億噸計劃，幅度20%，高于全國計劃幅度13%。據統計，目前已有內蒙古、山東、貴州、河北、重慶，安徽、甘肅7省公布了去產能方案，將2015年產量15億噸減產能約3億噸，按產量算減少20%。目前2014年底公布的7省合法產能數據約是13億噸，按產能算去產能幅度接近25%，高于全國計劃平均10%的幅度，目前全國還剩約22億噸產量，只需再去2億噸左右，幅度9%即可達成去產能計劃。加上同煤和平煤集團，目前全國累計去產能目標已達3.3億噸左右，已完成5億噸規劃的66%，去產能力度有望超預期。

安徽淘汰產能超預期，省內企業大幅虧損，急需改善。今年1月初，安徽省曾發文指出全省計劃“十三五”期間將煤礦產能由1.7億噸降至1.5億噸，5年時間計劃去產能2000萬噸。而此次兩會期間公布的2016年煤炭去產能3000萬噸的方案，力度和速度均大幅超越前期目標，按全省1.7億噸產能計算，2016年去產能占比即接近18%。安徽省去產能力度之大，或許是由于省內礦井難以盈利所致。從盈利情況看，根據2015年三季報數據，安徽地區三大煤炭集團淮南礦業/皖北煤電/國投新集分別虧損23/9/13億元，并且均已連續兩年大幅虧損。

今年三、四月份或可出臺安置補償方案，補償方案速度快于河南。此前，河南省政府發布的《關于促進煤炭行業解困的意見》將地方補償方案破冰：2016~2018年，每年將安排2億元資金，對煤炭企業轉型升級給予專項補助。而安徽省政府領導表示，此次淘汰落后產能配套的安置補償方案將在今年三、四月份出臺，在財政部獎補資金到位前，地方政府將先行墊付。可見地方政府去產能的決心，如果中央層面的補償方案推出，無疑將進一步加快各地方政府去產能的步伐。

本期投資策略：建議大家關注我們提出的2016年煤炭投資三大邏輯：供需缺口改善、供給側改革和國企改革，目前三個邏輯仍在被不斷強調和兌現。1、從區域角度首選關停整合比重最大的西南地區公司（盤江股份，陜西煤業），次選東部區域（兗州煤業，冀中能源，開灤股份，上海能源）.2、從企業管理角度，優選有國企改革步子的公司，兗州煤業和盤江股份。仍然建議關注：兗州煤業、盤江股份、冀中能源、西山煤電、山煤國際、潞安環能、陽泉煤業、華西能源、海德股份。

(來源：證券日報 編輯：王鈺博 供稿/審校：駱慶生)