經過11月初至今的連綿跌勢，人民幣對美元的匯率突然在近兩個交易日大幅升值：至25日16時30分，美元兌人民幣匯率為6.1970，首次突破6.20大關。雖然較24日收盤價下跌0.29%，當日最低值摸到6.1917，連續兩個交易日收成大陰線。此前的區間統計顯示，從10月31日至本月22日美元對人民幣升值1.76%，最高價到達6.2292。

       當日，央行將美元兌人民幣中間價設定在6.1213元，較前一交易日反彈34個點，亦結束五連跌。根據外匯交易中心12月25日顯示，人民幣兌美元午盤即期匯率創九個月最大盤中升幅。在岸人民幣兌美元創兩周最大盤中升幅。

       北京時間11：34，人民幣兌美元即期報6.1966元，最高報6.1930元，創12月17日以來的一周新高。截止到北京時間11：30，人民幣兌美元即期成交額僅為53億美元，顯示流動性明顯較少。

       突如其來的升值，在市場人士看來，是對美元頭寸的一次釋放，但各方對美元升值周期的判斷并未改變。

        中資行“拋售”引發？

        “很大原因在于，這段時間美元連續上漲，人民幣已經到了階段性的價值洼地，現在結匯價比較理想。我們觀察到很多企業開始進行大筆結匯。”中信銀行廣州分行外匯資金團隊負責人梅治信對21世紀經濟報道記者說，一些企業擁有大額的遠期外匯收入，會選在這一時點進行賣出。同時，年底大宗商品的購買需求少，客戶購匯量小于結匯量，使銀行積累大量美元頭寸。

        頭寸積累到一定程度，銀行會通過外匯市場平盤，影響即期市場匯率。一名外匯交易員透露，周四市場上有中資大行大量拋售美元，引發其他交易對手削減多頭倉位。

        深圳一名對沖基金經理認為，過去一個多月雖然人民幣貶值明顯，央行中間價卻有“維穩”跡象，包括25日中間價轉跌為升，市場對此信號有相應動作。但他認為未來人民幣幣值的雙向波動會不斷加大，類似“兩連漲”是正�，F象。

        “今年人民幣對美元二、三月份的波動非常厲害，貶值幅度大，這兩天的回漲不算太顯眼，更不能判斷為反轉信號�！敝袊�人民銀行副行長、國家外管局局長易綱最近在公開場合表示，雖然今年以來美元是世界上最強勢的貨幣，但人民幣相比其他幣種而言，有效匯率仍是升值的，在2014年全年表現為世界第二強的貨幣。同時，他認為由于中國的貨物貿易仍保持較大順差，資本市場仍保持對外吸引力，人民幣匯率可以在合理均衡的水平上保持基本穩定，央行正逐步推出常態式的干預。

       美元仍將強勢

       多名市場人士認為，人民幣的短期“逆襲”僅是雙向波動的特征，并未改變美元強勢回升的邏輯。尤其是周二美國公布一系列經濟數據顯示，其GDP大幅增長，個人消費上升，令市場對美聯儲加息預期進一步升溫。

        招商證券宏觀分析師謝亞軒在最近一份研報中則表示，人民幣實已開啟貶值走勢。一個明顯信號是，銀行代客結售匯差額從9月起連續3個月為逆差�！氨M管人民幣匯率此前較為穩定，但資金持續從國內流出，承受著由于資金外流引起的貶值壓力。”

        同時，近期資金持續外流、美元強勢升值的一個副產品是人民幣在境外市場的吸引力下降，已經連續兩月發生人民幣跨境凈收入現象，這無助于推動人民幣國際化進程。

       其余主要貨幣的未來走勢更不被看好。市場普遍預期歐洲央行會進一步擴大寬松貨幣政策，投資者對于做多歐元仍非常謹慎；英國雖然第三季度經濟實現連續第七季的增長，但歐元區經濟低迷導致英國出口受抑及投資大幅下降；日本則仍在“安倍經濟學”影響下，寬松貨幣暫難轉向。（來源：21世紀經濟報道）