煤電談判博弈加劇，綜合指數跌跌不休

　　本周，沿海散貨運輸市場弱勢運行，主要貨種運輸需求延續低迷狀態。運價低位下行。12月12日，上海航運交易所發布的中國沿海（散貨）綜合運價指數報收915.20點，較上周下跌0.6%。其中煤炭、金屬礦石、糧食運價指數下跌，原油、成品油運價指數保持平穩。

　　本周，寒潮天氣發力，拉動電廠日耗上揚，12月11日主要電力集團日耗合計67萬噸，刷新近四個月以來耗煤新高，但仍較去年同期偏低，下游依然面臨較大的需求疲軟壓力。此外，目前造成沿海煤炭運輸市場成交冷清的最主要原因還是年末煤電談判博弈，一方面煤企為了給談判加碼，連續數月多次逆市上漲煤價，自四季度以來漲幅超過50元/噸。另一方面，電廠吸取了去年的教訓，為預防煤價上漲提前進行儲備，11月以來電廠存煤可用天數維持高位，電廠的日常補庫需求通過長協拉運和價格更為優惠的進口煤即可滿足，市場采購欲望薄弱。

　　市場運輸方面，連續數月煤企月初漲價，電企月末拉煤，使得航運企業已經習慣每個月月初需求冷清，運價下跌；月末集中采購，運價上漲的節奏。本周市場再度呈現“貨少船多”的疲弱狀態。加上外貿市場運價探底，部分內外貿兼營船回歸內貿市場，加劇市場運價進一步下探。12月12日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收946.62點，較上周下跌0.8%。中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運價為22.0元/噸，較上周同期下跌0.4元/噸。秦皇島-寧波（1.5-2萬dwt）航線運價為27.5元/噸，較上周同期下跌0.3元/噸；華南地區，秦皇島-廣州（5-6萬dwt）航線運價為31.4元/噸，較上周同期下跌0.5元/噸。不過，受益于近期油價大跌，船公司成本也有所下降，對于低運價的接受程度有所提高。

　　金屬礦石運輸市場：鋼鐵行業整體弱勢難改，下游終端需求季節性減弱，行業內資金壓力不減。鋼廠以按需采購和長協拉運為主，礦石需求未現明顯改善，運價低位下跌。12月12日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收774.13點，較上周下跌0.2%。

　　糧食運輸市場：受玉米降價，港口前期發運高峰集中到貨等因素影響，市場成交冷清，船東攬貨困難，出現不少船期取消或延后情況，運費走弱。12月12日，沿海糧食貨種運價指數報782.48點，較上周下跌0.4%。

　　油品運輸市場：國際油品市場利空重重，原油價格連續暴跌，受此影響，國內成品油價或將迎來“十連跌”。同時，國內的成品油消費稅可能還會繼續提高。12月12日，上海航運交易所發布的原油貨種運價指數為1597.14點，成品油貨種運價指數為1215.40點，均與上周持平。