上周建材行業指數全周下跌7.44%；其中水泥指數下跌11.96%，玻璃指數上漲0.96%，玻璃纖維板塊下跌6.31%；而滬深300(2567.595,-37.37,-1.43%)指數全周下跌6.32%。

　　近期水泥板塊的快速調整主要是由于政策面上的預期轉變；國務院會議加大房地產調控力度基調，具體細則尚未出臺，但二級市場提前反應。基本面上，春節期間東南部地區的企業庫容上升較快，春節后龍頭企業率先降價去庫存，水泥價格有所下降，但我們認為是非趨勢性的。

　　隨著中下游客戶陸續開業，部分客戶進貨補倉，玻璃行業的需求轉暖。

　　受此支撐，多地玻璃原片企業趁機提漲價格。華東、西南、華南多廠浮法白玻價格上調2-5元/重量箱，華北、華中個別企業上調1-4元/重量箱，西北、東北市場啟動有限，價格相對平穩。

　　目前，我們認為這波水泥調整主要是跟隨房地產板塊的調控政策展開，基本面上水泥漲價在三四月份兌現的概率依然較大，但超預期的可能性不大；水泥板塊目前具備配臵價值，推薦龍頭海螺水泥(18.08,-0.55,-2.95%)；玻璃板塊推薦旗濱和南玻A(8.30,-0.23,-2.70%)；其他建材推薦長海股份(20.520,-0.56,-2.66%)。

　　風險提示：房地產投資和開工量繼續下滑；固定投資增速大幅下滑；產能增加超預期。

　　近期水泥板塊的快速調整主要是由于政策面上的預期轉變；國務院會議加大房地產調控力度基調，具體細則尚未出臺，但二級市場提前反應。基本面上，春節期間東南部地區的企業庫容上升較快，春節后龍頭企業率先降價去庫存，水泥價格有所下降，但我們認為是非趨勢性的。

　　隨著中下游客戶陸續開業，部分客戶進貨補倉，玻璃行業的需求轉暖。

　　受此支撐，多地玻璃原片企業趁機提漲價格。華東、西南、華南多廠浮法白玻價格上調2-5元/重量箱，華北、華中個別企業上調1-4元/重量箱，西北、東北市場啟動有限，價格相對平穩。

　　目前，我們認為這波水泥調整主要是跟隨房地產板塊的調控政策展開，基本面上水泥漲價在三四月份兌現的概率依然較大，但超預期的可能性不大；水泥板塊目前具備配臵價值，推薦龍頭海螺水泥；玻璃板塊推薦旗濱和南玻A；其他建材推薦長海股份。

　　風險提示：房地產投資和開工量繼續下滑；固定投資增速大幅下滑；產能增加超預期。

來源：全景網絡