近期山西省接連發生多起安全生產事故引發政府高度關注，省政府召開全省安全生產緊急電視電話會議。1月7日下午，陽煤集團寺家莊煤礦發生瓦斯事故，目前已經導致7人遇難。12年12月31日，潞安集團全資子公司潞安天脊煤化工集團發生苯胺泄漏事故。12年12月25日，山西呂梁山隧道發生爆炸事故，造成8人遇難。1月8日下午，山西省政府召開全省安全生產緊急電視電話會議，通報近期發生的安全生產事故，對做好當前和下一步安全生產工作提出明確要求。省長李小鵬要求，要扎實開展第二個百日安全生產活動，切實抓好春節和“兩會”期間的安全生產工作。同時，山西省政府決定，責令陽煤集團、潞安天脊煤化工集團全面停產整頓，在深入開展百日安全生產活動的基礎上，全面進行安全生產大排查，逐一檢查驗收合格后，方可復產。

　　山西將進行第二次白日安全生產大檢查，春節兩會限產提前上演，力度有望加強。山西省第二次百日安全生產大檢查即將推行，1季度山西省煤炭產量有望再現下滑，這符合我們13年年度策略中認為“春節兩會”期間煤礦限產的觀點，但此次限產由于新省長上任以及近期事故頻發時間窗口早于我們和市場的預期，我們認為此次限產力度有望超過十八大。限產窗口再次開啟后，供給的收縮將對煤價形成有力支撐，尤其是稀缺煤種冶金煤和無煙煤。山西省是冶金煤和無煙煤的主產區，其中30%左右無煙原煤產自山西省，55%左右的煉焦煤資源儲量分布于山西。因此山西限產對稀缺煤種的供給的影響將更為突出。同時，十八大后，山西省煉焦煤和無煙煤復產力度不如動力煤企業，12年4季度以來已處于供需偏緊格局，第二次限產將使煉焦煤和無煙煤的供需更為緊張，煤價上漲預期增強。

　　全國最大的無煙煤和噴吹煤基地面臨全面停產整頓，蘭花、潞安最受益。山西省政府責令陽泉集團全面停產整頓，進行安全大檢查，檢驗合格后，方可復產，陽泉作為全國最大的無煙煤和噴吹煤生產基地，停產后對無煙煤和噴吹煤的供給影響明顯。陽泉集團12年產量接近7000萬噸，陽泉地區原煤產量接近8000萬噸，占比全國無煙煤產量16%左右。近期尿素價格、鋼鐵價格以及焦炭價格上漲明顯快于無煙煤和冶金煤價格，為煤價上漲預留空間，12月下旬以來尿素出廠價格已累計上漲達150元/噸，而無煙煤還尚無表現，未來停產整頓必將導致原材料供應收縮，無煙煤價格上漲可期，噴吹煤提價邏輯類似，我們認為此次影響最受益個股為蘭花科創(600123,股吧)（純無煙煤公司，全現貨）、潞安環能(601699,股吧)（噴吹煤龍頭），其他焦煤股也將受益，依次看好冀中能源(000937,股吧)、山煤國際(600546,股吧)等。

來源：頂點財經