中國鋁業（601600.SH/02600.HK）收購南戈壁資源有限公司（下稱南戈壁，01878.HK）旗下煤礦控股權計劃可謂一波三折。6月26日，被收購方南戈壁發布公告稱，蒙古政府監管審批的復雜性對業務造成影響，南戈壁于某階段是否會接受正式暫停許可證通知尚不明朗。蒙古對礦產監管復雜性加大了中鋁收購南戈壁阻礙。

　　資料顯示，南戈壁注冊于加拿大，在蒙古國境內接近中國邊境的位置擁有煤炭資源，包括產煤量巨大的敖包特陶勒蓋和三座開發項目，主要業務是對這些煤田進行勘探和開發，并向中國供應煤炭產品。

　　南戈壁6月26日表示，南戈壁蒙古營運附屬公司尚未收到蒙古環境部發出的修訂干煤處理設施環境影響評估的批文。在缺乏上述批文的情況下，南戈壁可能無法營運干煤處理設施。公司稱，第二季度在不同程度上削減了敖包特陶勒蓋煤礦的開采業務。此外，該公司還暫停了未承諾資本開支及探礦開支，以保持公司財務資源。這也增加了中國鋁業收購南戈壁控股權計劃的不確定性。

　　上海有色網分析師韋赤善告訴記者，電解鋁行業是最耗能行業之一，因而，在電價高企和鋁價下跌形勢下，煤鋁一體化將是鋁業的新趨勢。2012年4月5日，中國鋁業披露公告稱，公司擬要約收購南戈壁不超過60%不低于56%流通在外普通股，出資額不超過10億美元。交易完成后，中國鋁業將獲取南戈壁的控股權。然而，4月17日，中國鋁業收購南戈壁發生變數，由于此次要約收購，南戈壁事前并未向蒙古國政府進行咨詢，蒙古政府出于國家安全考慮暫停南戈壁的勘探及采礦作業許可證，上述交易陷入僵局。

　　4月26日，中國鋁業公布新進展稱，公司將在2012年7月5日或之前發出收購要約，隨后收購需要在要約發出后的36天之內完成。與此同時，公司稱，在獲得蒙古政府的監管批準和滿足相關豁免條件之前，公司不準備收購要約下的股票。

　　6月14日，一名自稱是南戈壁前工程師名為“劉欣”的人，他所寫的致中國鋁業的郵件在媒體、券商之間廣為流傳，劉欣稱負責過南戈壁旗下敖包特陶勒蓋煤礦的勘探工作，他引用大量數據圖表，指出敖包特陶勒蓋煤礦資源儲量存在嚴重造假。這讓中國鋁業收購南戈壁再次引發關注。不過，中國鋁業在公告中稱，交易的一個條件是，所有相關監管批準均依令公司滿意的狀況予以獲得，否則公司可以撤銷要約。

　　“蒙古政府那邊對礦業監管還是比較嚴格的，現在的中鋁，相不相信南戈壁造假是一個問題，因為收購一旦有太大變數，就涉及追究責任問題，但收購更大的障礙還在于蒙古政府的相關法規和政策。”一位券商研究員向記者表示。

　　6月27日，路透社報道稱，蒙古本周將組建新政府，為迎合選民要求，蒙古或在政策上加強對礦業財富再分配的管控。事實上，蒙古已對森林及河流地帶的采礦設限，暫停發放新的開采許可并頒布了一則新法規，以限制外資進入“戰略”領域。路透社稱，這種資源民族主義可能會讓蒙古外資進入和發展受限制。

　　6月28日，記者多次致電中國鋁業證券辦公司，但始終無人接聽。6月28日，中國鋁業收于6.17元/股，跌1.59%。值得注意的是，中國鋁業將于6月28日召開股東大會，一波三折的中國鋁業對收購南戈壁股權議案將進行投票表決。

    來源：財經網