核心提示：“十二五”是我國經濟轉型的關鍵時期，但是隨著CPI逐步下滑，貨幣財政政策將有可能出現定向寬松，另外西部大開發，水利投資加速等一系列“保增長”的措施，保證2012年水泥需求增速將大約維持7.8%~8.5%左右穩定增長。預計2012年水泥行業產能利用率將達到93.53%，行業需求和供給的配比發生明顯好轉。
　　
　　水泥行業再戰“十二五”
　　
　　水泥工業“十二五”發展目標為，到2015年，規模以上企業工業增加值年均增長10%以上，前10家企業生產集中度達到35%以上。水泥行業兼并重組蘊含投資機會，協同處置發展空間也很大，2015年協同處置線比例達到10%，把水泥企業打造成循環經濟企業，成為城市“凈化器”，是未來水泥行業發展的方向。
　　
　　“十二五”是我國經濟轉型的關鍵時期，但是隨著CPI逐步下滑，貨幣財政政策將有可能出現定向寬松，另外西部大開發，水利投資加速等一系列“保增長”的措施，保證2012年水泥需求增速將大約維持7.8%~8.5%左右穩定增長。預計2012年水泥行業產能利用率將達到93.53%，行業需求和供給的配比發生明顯好轉。
　　
　　節能環保間接給力水泥行業
　　
　　“十二五”期間，水泥工業將大力實施節能減排技術改造，推行清潔生產，降低綜合能耗，減少污染物排放，著力減少二氧化碳及氮氧化物、二氧化硫等主要污染物排放，新建生產線必須配套建設效率不低于60%的煙氣脫硝裝置。同時嚴格控制粉塵排放，推廣減排降噪新技術、新設備，進一步提高散裝水泥使用比例。
　　
　　2010年全國水泥排放氮氧化物約200萬噸，約占全國氮氧化物排放總量的10%，“十二五”規劃中要求水泥行業氮氧化物排放標準從800毫克／標準立方提高至400毫克／標準立方，新標準出臺后，對水泥行業兼并重組也會起到推動作用。
　　
　　淘汰落后產能加快兼并重組
　　
　　“十二五”期間，為了優化水泥區域布局，優勢企業將加大兼并重組力度。在嚴格控制產能擴張，堅持減量置換落后產能的政策下，以往大規模上新線模式已不可能，并購力度必然加大。未來區域整合的推動者就是區域龍頭企業，看好未來冀東水泥、華新水泥、亞泰集團等的兼并重組力度。
　　
　　《水泥行業準入條件》明確指出，新建水泥熟料生產線項目必須嚴格按照“等量或減量淘汰”的原則執行。《水泥工業“十二五”發展規劃》提出，到2015年，基本淘汰落后產能，支持優勢企業跨地區、跨行業、跨所有制實施聯合重組，大力整合中小水泥企業，提高產業集中度，到2015年末，力爭水泥企業戶數比2010年減少三分之一。
　　
　　多因素為水泥股提供“保障”
　　
　　保障房：“十二五”期間保障房投資估計達到1.87萬億，占整個房地產投資的比例將達到25%。財政部宣布將進一步為保障房建設提供資金支持，包括增加中央預算分配、拓寬地方資金來源渠道、鼓勵設立專項資金投資保障房項目、提供保障房貸款貼息等。
　　
　　水利建設：水利建設作為國家1號文件的重要內容，容易受益信貸定向寬松政策，投資增長超預期的可能性最大，預計2012年農田水利等基礎設施建設投資力度將繼續得到加強。
　　
　　基建：除鐵路和公路外，2011年我國城市公共交通固定資產投資超過1900億，通過各城市軌道交通建設規劃來看，“十二五”期間全國各城市地鐵、輕軌規劃線路建設里程將達到2600公里，建設投資規劃額將達1.27萬億元。
　　
來源：證券市場紅周刊