國際原油價格突破US$90/bbl 新高，天然氣價格走勢相對滯后受到伊朗和土耳其等地域政治影響和美國原油庫存的下降，而國際機構認為歐佩克已經沒有能力控制油價，在美元持續貶值的情況下，美國WTI 和英國Brent 原油期貨均突破90 美元/桶。國際能源機構認為高油價將對需求產生一定抑制，但弱勢元和新產能的缺乏，油價長期維持高位的可能性增大。國際天然氣價格更顯區域性，整體價格上漲幅度滯后于原油價格，目前美國的天然氣價格在7～9 美元/百萬英熱單位，相當于等熱值油價45 美元/桶左右的水平，或人民幣1.9~2.4 元/m3 的水平，隨著冬季需求上升，天然氣和原油價差有望收窄。

　　行業政策

　　發改委繼續推進節能降耗發改委工業大幅上調工業天然氣指導價格。為了保證民用，并逐步和油價接軌，國家發改委最近發出了《關于調整天然氣價格有關問題的通知》，自2007 年11 月10 日起，除化肥外的工業用天然氣基準價格上調0.4 元/m3,漲幅達到35％以上，車用天然氣上漲1.4 元/m3，這是歷來調價最大的一次。上市公司采用天然氣生產甲醇的遠興能源、瀘天化，生產玻纖的云天化、中國玻纖，天然氣生產甘氨酸的渝三峽均有一定負面影響。中海化學的內蒙天野甲醇生產部分用氣也將上調。上調后西北地區工業用氣價格在1.0~1.2 元/m3，重慶、成都和湖北等地達到1.66 元/m3。我們認為，工業用天然氣價格長期上漲的趨勢確定。

　　投資建議

　　綜上所述，煤炭網產業經濟研究中心（www.ml029.cn) 認為長期油價高位，煤化工有望受益隨著能源價格的高漲，煤化工作為提升煤炭流動性的領域，將受益于高油價時代，如果長期油價維持80 美元/桶，煤化工生產甲醇、二甲醚、烯烴包括煤制油具有明顯成本優勢。