近日山東省印發《2021年全省焦化產能和產量壓減工作方案》，按照文件要求全省焦化產能由 4600萬噸壓減到3300萬噸左右，焦鋼比降至0.4左右，產量控制在3200萬噸。

上述工作方案指出，壓減的產能原則上予以關停，因整套裝置無法部分拆除等技術因素確實無法關停的，必須嚴格按照認定合規產能和產量控制目標組織生產。

根據統計局數據，山東省2020年的焦炭產量合計3162.6萬噸，已經達到了產量壓降的政策目標。2021年截至4月山東省共生產了1114.2萬噸焦炭，累計同比甚至減少了132萬噸焦炭產量。

單純從統計局整體統計的口徑來看，如果能夠延續當前的供應狀態，今年山東省焦炭產量應該也能夠完成產量壓降目標。

但據國投安信期貨研究院了解，山東省在產焦化企業的產能利用率水平并不算低。而且從個體企業的角度來說，有多達3720萬噸的焦化產能被劃入違規類別，全年需要按照原核定產能的65-75%的比例限產；在此基礎上，再按照是否鋼焦聯動項目按照95%或100%組織生產。如果嚴格執行以上要求的話，不少上半年基本滿產的焦化企業下半年就可能面臨50%以上的限產幅度。

另據相關數據顯示，當前山東焦炭日產10.54萬噸，如要完成全年3200萬噸焦炭產量控制目標，根據對前5個月山東焦炭實際產量數據測算，6-12月份山東焦炭日產較當前應下降3.3萬噸，全年影響量約700萬噸。

近期山東以煤定焦政策對焦炭市場情緒有所提振。據了解，當地焦企反映，有關部門正積極走訪企業，預計后期落地可能性較大。

另外，臨近七一百年大慶，部分區域各類檢查及環保政策較為頻繁，影響焦炭供應端收縮預期較強，市場參與者心態相對平穩，多表示不宜過度看空焦炭后市。

下游鋼廠方面看，在貿易商離市及焦企積極發貨下，鋼廠焦炭庫存連續三周保持增庫態勢，但增庫幅度較此前有所收窄，整體庫存中低位水平，基于成材消費淡季以及自身利潤偏低影響，鋼廠累庫意愿較弱。

然而，另有部分鋼廠考慮當前焦炭貨源并不是很寬松，疊加近期部分地區焦企有限產預期，焦炭供應或將再度收緊，采購情緒也隨之轉變，且有意追高庫存，市場提降氛圍亦有轉弱跡象。      

總的來看，考慮山西、山東地區限產預期及一些鋼廠增庫情況仍欠佳，部分鋼廠采購心態發生轉變，后市需重點關注鋼廠庫存變化及產地限產執行情況。