鋼材：棚改收緊繼續(xù)發(fā)酵，期現(xiàn)同跌觀望濃厚

昨日日盤黑色品種漲跌互現(xiàn)，螺紋1810合約跌0.98%。熱軋1810合約跌0.54%。現(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)3550元/噸，較前一交易日降40元/噸；全國25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4130元/噸，較前一交易日下跌42元/噸。全國24個(gè)市場4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4274元/噸，較前日價(jià)格下跌18元/噸。

觀點(diǎn)：隨著6月漸近尾聲，季節(jié)性需求放緩逐步顯現(xiàn)，環(huán)保督查對(duì)盤面影響階段性減弱，疊加近日棚改政策收緊利空地產(chǎn)情緒發(fā)酵，鋼價(jià)短期面臨壓力。另一方面，163家樣本鋼廠高爐開工率小幅上升，供應(yīng)預(yù)期有所增加。現(xiàn)貨同樣延續(xù)跌勢(shì)，各地市場價(jià)格下跌，成交清淡。總體來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力引發(fā)市場擔(dān)憂，外部貿(mào)易摩擦不斷反復(fù)，需求淡季逐步兌現(xiàn)，鋼材期價(jià)受政策影響較大，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

策略：區(qū)間震蕩思路。空單需注意環(huán)保再度升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。套利方面：跨期套利：螺紋鋼、熱軋卷板買1810合約拋1901合約。

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能過剩專項(xiàng)檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：匯率貶值支撐礦石價(jià)格

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于464元/噸，漲1.42%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)452元/噸。

觀點(diǎn)：昨日在岸人民幣兌美元夜盤時(shí)段擴(kuò)大跌幅至近400點(diǎn)，跌破6.56關(guān)口，續(xù)創(chuàng)6個(gè)月新低至6.5642。離岸人民幣兌美元現(xiàn)跌250點(diǎn)報(bào)6.5667，逼近6.57關(guān)口。人民幣匯率連續(xù)貶值，美元外礦折算人民幣交易時(shí)價(jià)格得到支撐。基本面上，高爐開工回升，鋼廠增產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期鐵礦以區(qū)間震蕩為主，表現(xiàn)強(qiáng)于成材。

策略：區(qū)間震蕩思路。套利方面：1、9-1正套繼續(xù)持有；2、適當(dāng)介入做空螺礦比。

風(fēng)險(xiǎn)：環(huán)保督查再度升級(jí)

焦炭、焦煤：貿(mào)易戰(zhàn)再升級(jí)，雙焦承壓下跌

期貨方面，昨日日盤煤焦主力1809合約出現(xiàn)大幅下跌，焦煤主力1809合約收盤跌2.08%，焦炭主力1809合約收盤跌3.87%；隔日夜盤，焦煤平開高走，基本收復(fù)日盤跌幅。現(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭價(jià)格維持2400元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持2325元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持199美元/噸，折算成人民幣1523元/噸。

觀點(diǎn)：中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)，離岸人民幣匯率跌破6.58等宏觀因素轉(zhuǎn)差導(dǎo)致昨日黑色系大幅下跌。目前全國焦市平穩(wěn)運(yùn)行，但受盤面大跌影響，市場采購情緒有所下降。山西、河北等地焦企庫存較低，河北地區(qū)高硫煤下調(diào)50元，短期內(nèi)受焦企限產(chǎn)影響，價(jià)格上漲壓力逐漸增加。

策略：觀望為主。套利方面，焦炭、焦煤比價(jià)為1.72，可繼續(xù)做空該比價(jià)。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補(bǔ)庫力度，焦炭基差修復(fù)情況。